שעות מסחר בבורסה

שעות המסחר בבורסה בתל אביב עודכנו בתארך 01/01/09 ומאז הן מחולקות למספר שלבי מסחר:

שלב זה מתחיל בשעה 09:00 ומסתיים ב – 09:10. בשלב זה ניתן להזרים פקודות קניה ומכירה של ניירות ערך למערכת המסחר בבורסה אך בשלב זה לא מתבצעות כל עסקאות ההן. כמו כן, בשלב זה פקודות לא תקינות נדחות ופקודות תקינות נרשמות ב"ספר הפקודות". הפקודות שמוזרמות עד שלב הפתיחה ניתנות לשינוי וישנה הגבלה לבצע תנודות שער הפתיחה של עד +/- 35% במניות ו+/- 6% באג"ח בהשוואה לשער הבסיס (שער הסגירה יום קודם לכן). יחד עם זאת אין הגבלת מינימום לכמות המניות וניתן להזרים פקודות בכל כמות גם לשלב הפתיחה (LMO) וגם לשלב הרציף (LMT) עד 09:40 במניות ועד 09:30 באג"ח ומק"מ.

החל מהשעה 09:10 הבורסה מתחילה לחשב את השער והמחזור התיאורטיים לכל נייר ונייר בנפרד וגם למדד כולו על בסיס הפקודות שהוזרמו עד לשלב זה, כמו גם בעת הזרמת פקודות חדשות, עדכונן ו/או ביטולן אשר מתקבלות בבורסה. המדדים מתעדכנים כל 30 שניות.

זהו השלב לפני המסחר הרציף בו נקבע שער הפתיחה לכל מניה במסחר רב-צדדי. שער הפתיחה הוא נקודת המפגש בין הביקוש המצטבר וההיצע המצטבר במחזור הגדול ביותר לכל מניה. לאחר קביעת שער הפתיחה, תוך מספר שניות מתבצעות כל העסקאות שהוגשו בשלב טרום פתיחה. הפקודות שהוזרמו לשלב הפתיחה LMO בלבד מתבטלות.

בניירות האג"ח והמק"מ – שלב זה מתחיל בשעה 09:30. במניות הנסחרות במדד ת"א 100 המדד נפתח בשעה אקראית בין 09:45 עד 09:50. יתר המניות אשר אינו נכללות במדד זה תחלנה להיסחר כל יום בשעה 10:15. אחרי קביעת שער הפתיחה מתחיל מסחר דו-צדדי, רציף וסימולטני (כל המניות נסחרות בו זמנית). פקודות חדשות זורמות אל מערכת המסחר וכאשר פקודות פוגשות פקודות נגדיות מתבצעות העסקאות. פקודה שלא פוגשת פקודה נגדית – נרשמת ב"ספר הפקודות" וממתינה לפקודה הנגדית לה לביצוע העסקה.

בשלב זה אין הגבלה על תנודת השערים, אבל ישנה הגבלה של מינימום ערך נקוב בעת הזרמת פקודות. נתון מינימום ערך נקוב מתעדכן פעם בחודש לפי הצורך.

שלב זה מתחיל בערך בשעה 16:15 ומרגע שלב זה מסתיים שלב המסחר הרציף. בדומה לשלב הטרום הפתיחה, גם בשלב זה מוזרמות פקודות למערכת המסחר בבורסה, אולם עסקאות מפקודות אלו לא מתבצעות. שלב זה נמשך כ 8 עד 14 דקות ובסיומו נקבע שער נעילה.

זהו השלב האחרון שמתבצע בין 16:23 לבין 16:28. גם שלב הזה הוא רציף, דו צדדי וסימולטני. להבדל מהשלב הרציף, מחיר המניה לא משתנה.

בשלב המסחר בשער הנעילה שנסגר מתבצעות כל הפקודות, גם משלבים קודמים וגם פקודות חדשות המוזרמות בשלב זה בשער הנעילה היחיד.

בשלב זה אין מגבלת מינימום על גודל הפקודה, כמו בשלב המסחר הפתיחה, אבל ניתן להזרים פקודות לשלב הנעילה LMC בלבד. בסוף יום המסחר מערכת הבורסה מבטלת כל הפקודות שלא בוצעו במהלכו כאשר בסיומו של תהליך נקבע שער הנעילה שהוא שער הבסיס ליום המחרת.

שלב זה נוגע לכל הנגזרים הנסחרים במעו"ף. שלב זה מתחיל בשעה 09:30 ומסתיים בשעה 16:30. ברצף נגזרים מתבצע שלב מסחר אחד שהוא רציף ודו-צדדי.

שלב המסחר	ת"א - 100	יתר המניות	אג"ח ומק"מ	נגזרים
שלב טרום פתיחה	09:00
שלב חישוב שער תיאורטי	09:10
שלב מסחר הפתיחה	09:45-09:50	10:15	09:30
שלב המסחר הרציף	09:45-09:50	10:15	09:30	09:30
שלב טרום הנעילה וחישוב שער תיאורטי	16:14-16:15
נעילה וסיום מסחר	16:23-16:28			16:30